太平观位于烟台市芝罘区塔山风景区内，原名太平庵，始建于金，距今已有八百年的历史，后经战乱几经坍塌，几经修复。2014年7月5日，太平庵正式更名为太平观，该匾额为中国道教协会会长任法融道长所题写。
全真道为金代道士王重阳于1167年始创于昆仑山，后经其弟子七真人发扬光大，盛极一时。全真道与原有的道教不同之处，就是主张“儒、释、道相同，三教从来一祖风”的新教旨，认为三教教旨在导民向善的社会作用上同出一源，故而各门教派不应再分彼此。为了安置众徒，全真七位真人各立门户，选寻龙脉山势，兴建和修复了大量的庵堂庙宇，太平观应势所建，并延续至今。从地貌和刻石可以推断，太平观的始建年代，应追溯到1167年至1201年之间。
太平观主体建筑群由三圣殿、送子娘娘殿、慈航殿、财神殿、药王殿等殿组成，另外，太平观还拥有三和塔、钟楼、龙王殿、观音阁、土地庙等多所建筑，在群山翠岭之中颇有一股飘然出世的意境。其中，太平庵和三和塔始建年代不详，众说纷纭。经考证塔顶有刻石载：“重修宝塔，补塑圣像……为大元至元三十年”。也就是说早在公元1923年以前就建有塔和庙，距今至少有700多年历史。太平观是一座全真道观，正殿同堂供奉“儒、佛、道”三教教主，此种供奉格局在国内极为罕见。重修之后的三和塔，立于塔山之巅，海拔397米，塔高31米，共7层，造型古朴，钟灵毓秀，为烟台市区第二标志物。整个太平庵风景区景色怡人，安逸幽静，具有浓郁的山林宗教文化氛围。可谓“青山绿水开画景，太平灵庵悟天机”。
1993年修复开光后，太平观成为烟台市区最早开放的宗教活动场所。观中常年有道人驻观修行，住持教务，可以开展“祈福、消灾、渡厄、延寿”道场等大型宗教活动。