药水峡森林风景区距康乐县城西南26km，距省会兰州市150km，是太子山自然保护区的重要组成部分，总面积3万亩。
关于药水峡的来历，在民间流传着这样一个神奇的传说。相传唐朝年间，当地群众患上了一种让人肚子痛、腿子痛的传染病，乡亲们到处求医问药，谁也治不了这种怪病，并且还传得十分厉害，患者十之八九命丧黄泉……药王孙思藐听到这个消息后，一路风雨兼程赶往此地。因为病人太多，他便在山坡上搭起了大锅，将中草药熬成药汤分给病人们喝，许多病人喝了之后，肚子不痛，腿不痛了。在那年农历五月十五这天，药王正在山坡上煮熬中药，眼看中药就要熬成了，忽然刮来一阵大风，把煮满中药汤的大锅和药王的药葫芦刮进了山坡下的一眼泉水中，药全倒完了。正好这时有一个农民脚背挖破了，鲜血直流，药王就让他把受伤的脚伸入泉水中，一会儿伤口既不痛了又不淌血了。后来人们争相取喝这泉水，都觉得有强身健体，医治痛疼的奇效。所以，人们把倒入中草药汤的那眼泉水，起名为药水泉，把这个峡谷取名为药水峡。
药水峡，神奇的来历和潺潺的溪流，自古以来一直缓缓流淌着美妙的传说，容纳着无穷旖旎的风光。药水峡谷呈南北走向。由于受地质褶皱变化的影响，群峰突兀，山势陡峭，峡谷幽深，四季分明，气候凉爽湿润，孕育了典型而丰富的生物种群。植物资源有800多种，其中乔灌木植物有150多种，野生木有170多种，野生药用植物200多种，野生动物60多种，鸟类150多种。这里山水草林、飞禽走兽互相依赖，和谐共存，构成了自然生态的生物链。春天，峡谷山花争艳，万木吐翠，山顶白雪皑皑，云霞飞渡。夏天，烟雨朦胧，林涛起伏；激流飞珠，蜂鸣蝶舞。秋天，红叶如霞，山果垂枝；鹰矫鹿肥，候鸟云集。冬天，山峦起伏，银装素裹，洁净无暇，万山如睡。呈现出一幅优美的高原峡谷风光。
位于峡谷口的药水水库，两面环山，中间峡谷，筑坝拦河，蓄水为湖，占地150亩，库容190万立方米，湖光山色，美不胜收。新建的人工湖——荷叶湖，亭台林立，回廊曲折。湖西侧照壁山上的药王殿，彩栋飞檐，精巧玲珑。仙鹤岭上的仙鹤亭琉瓦悬阁，古朴典雅。掩映于丛林之中的太子山度假村，设计新颖别致，装饰豪华考究。位于游区中心的母山和太子山高峰石墩，貌似两口大钟，如一模铸出，母山底小而石墩高大，母山在前而石墩在后，屹立在群山之中。母山海拔3010米，其上修建的嘹望塔，云雾缭绕，高入云天。登上顶峰，远眺太子山巍峨挺拔；纵揽胭脂三川风景如画；俯瞰药水峡谷幽谷深涧，碧水蓝天，林木森森，山花烂熳。山竣峰秀，峡幽壁俏的天然画卷与高峡平湖、碧波涌翠的绚丽图景交相辉映，营造出蔚为壮观的自然景观，令人荡气回肠，豪情满怀。
药水峡就像一幅流动的山水画卷，就像一首清新的田园诗，使无数游客心旷神怡，留恋忘返。