阿掖山东北方下侧有一座千年古刹，名曰卧佛院，又称下寺。《日照县志·寺观》曰:"佛院即俗名下寺院也，是我市形成规模最早的寺院。
卧佛院建于唐代。据收集的碑文中记载：自前唐时建于尉迟公(敬德)实平辽屯兵报捷处也，此记与安东卫志相符。
卧佛院座北朝南，三面临峰，峰高林密，古树参天，四周溪水环绕，经年四季长流不断。环境幽雅清静，是佛家弟子修身养性的极好处所。
院内佛殿三座，前殿塑有十八尊罗汉，尊卧佛，佛殿宏伟壮观，塑像栩栩如生。殿内设有供奉的平台，幔帐高挂，灯烛常明。善男信女，过往香客，在此拜佛求福。平日香火不断，每逢佛事大典，参拜者更是络绎不绝，院内外人头攒动。供炉内香火燃烧，火焰高达丈余。佛堂内红烛高照，信香袅袅，整个寺院烟雾缭绕。此时磬钹齐击，诵经之声悠扬婉转。钟鼓楼上，巨钟鸣奏，浑厚有力的钟声，在山谷中回响，十里之外仍余音袅袅。善男信女顶礼膜拜，接踵而至，好一派佛事盛景。因其香火旺盛，一度成为一方佛国圣地。
中殿为佛事殿，是庙中主持和众僧-参禅之地。诵经之时坐于殿内，或手把念珠，或双手合十，闭目养性，参禅悟道。如有施主前来作佛事，众僧便击磬诵经，有时经月不息。
后殿为藏经殿，供有释迦牟尼之像，藏经千余卷。至开元年间即公元713年之后，藏经多达一千零七十六部，五千零四十八卷，其后续又有增加，可谓佛院盛况空前。
卧佛院内东西各有一排厢房，是僧人休息和当值之所。
山门一侧分别为碑亭和钟楼，碑亭内立有唐碑一座，碑文记载了卧佛寺修建的概况。但元大德年间约1303年左右，毁于大火，后重修于大德九年，有潘文炳书“重修卧佛碑”碑文为证。
钟楼之内悬巨钟—口，春夏秋冬四季长鸣。每当曙光初露，山门大开之时，钟声便响起一百零八下。随着钟声，太阳从海中冉冉升起，当曙光初照山川之时，钟声也戛然而止，只有袅袅余音在山谷中回响。明代文人赵应元有《山寺晨钟》一涛，专述当年卧佛院晨钟盛景：
开门梵宇晓山空，一击鲸音万壑通，
啸月野猿归别涧，避烟驯鹤仓松。
老僧犹坐残灯畔，行客俄惊逆旅中，
百八频敲声欲尽，朦胧色光渐生东。
卧佛院内现存千年古银杏树两株，大株高二十九米，小株高二十八米，粗数须数人合围。两树主干挺拔，枝繁叶茂，树冠覆盖整个寺院，给人以古朴幽静之感。
银杏树虽经千年，但从未见结出果实。相传尉迟敬德平辽报捷之后，回朝拨专款修建卧佛院以纪念屯兵于此。寺院建成之后，庙中主持向其索要镇寺之宝。尉迟敬德从怀中掏出雌雄二枚银杏，原意要方丈将其全部种下，但方丈心存私念，将一粒埋人寺中，另一粒藏于密室，以作传寺之宝，岂知种下的一粒为雄株，因而也只能根生雄株进行繁衍，却不能结出果实。
卧佛院历经千年沧桑，至今仍向人们展示大唐盛世在这里留给人们的珍贵遗存。人们也回敬了卧佛院众多动人心神的传说，每个传说都能把人引入如缕如烟的神奇与遐思之中。
相传，卧佛院建院初始，有一高僧云游至此，环视地势赠语：寺若香火千年旺，需卧佛一尊，头当沉香木、体宜檀香木，为此，寺院方丈决然只身江南化缘。经过一十八载千辛万苦，于云贵化得沉香、檀香二木。木重路遥，运作艰难，无奈之际，适遇一商船北归，遂告求捎回。有道是，人心难测。这商人见物起贪心，途中将沉香、檀香偷偷换出，后又买通官府，栽赃方丈借钱不还，捉拿进县 施以重刑。老和尚失木、遭打、又毁清誉，气得六神离宫，三焦失衡，从此一病不起。
方丈自知不日归西，便着徒弟于寺内外布满香火，自己七日绝谷闭目，魂游太虚。一日，他再度睁开眼招众弟子于榻前，含泪训戒道：为师心愿未了，却要归西，尔等记住，十八年后的今天，为师还会回来，雪此奇耻大辱。”弟子道：“师傅，有何为凭。方丈再言：到时，山门自开，钟鼓齐鸣。言罢，咬下左手中指递与大弟子保存，便撒手西去。
物换斗移，转眼十八年已过。一日，山门前落下一顶官轿，从中走出一知县。这时，山门自开，钟鼓齐鸣。众和尚正暗自惊诧，未解何故。内有一僧顿悟禅机，高叫道：‘』师傅回来了!师傅回来了!边喊边跑去门外，众僧亦慌忙挤出山门，齐刷刷跪倒一片，高呼：弟子恭迎师傅。
知县肃容曰：“众位长老，我乃新任知县童某，今日慕名来访，你们缘何如此称呼。一小僧立述原委。童知县道：长老以何为凭。另一僧人忙将老方丈断指呈上，知县伸左手去接，众僧望去，见其独缺中指。知县见断指仍鲜活如初，就缓缓按于空缺处，霎时，便长了上去，伸屈自如。知县亦幡然顿悟，了然前生，高声道：阿弥陀佛!吾即汝师，众弟子久违了。众僧大喜，簇拥师傅至厢房，倾诉一十八载酸苦。随后，童知县亲审此案，严惩奸商，追回佳木，选能工雕塑卧佛，沉香为头，檀香作体，供于大殿。卧佛院一名即源出于此。后，童知县因佛缘未了，遂剃度为僧，回卧佛院做方丈。清灯熬黄卷，银杏伴秋风，享天年而去，归葬寺院以东，民称童太爷坟。